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"De seguir así, Grecia quebrará el próximo 15 de noviembre"

NOTA DE VREDONDOF : Titula el autor  ... "De seguir así, Grecia quebrará el próximo 15 de noviembre"...


Y yo digo :
por lo que leo (ya que estoy todo el dia leyendo de un lado y de otro )... QUE ESPAÑA "NO LLEGA A NAVIDAD ...
 sera intervenida una vez que pase el 20 de Noviembre ( las elecciones).
Despues de las elecciones, empezaran "A SALIR"  la verdad de lo que hay ... y empezaremos a descubrir "toneladas de mierda".
La situacion es tan grave que no tendran mas remedio que intervenirnos ... lo malo es si a Italia le pasa lo mismo (que no esta lejos de pasar), eso seria lo grave , ya que a partir de ese momento de que quiebre Grecia ... y de que intervengan a uno de los grandes ... pues se acabara el EURO y ....
POR DESGRACIA VOY ATENER RAZON ....


"PORSIACA" "cuando las barbas de tu vecino veas pelar ... pon las tuyas a remojar".


Dicen que  "lo que no puede ser , no puede ser y ademas es imposible"(La frase se atribuye al matador de toros Rafael Gómez Ortega "El Gallo" (1882-1960). pero es de 'Charles-Maurice Talleyrand Périgord')...
PUES ESO .... SCL





-Diálogo ficticio entre un banquero y un inversor cualquiera:

A- Hola, cuánto tiempo sin verte y hablar de nuestras cosas.

B- Sí, desde lo de Grecia. Entonces la situación era mala pero ahora está arreglada. La EBA dice que los tests prueban la transparencia de los balances, tenemos el Mecanismo de Estabilidad Financiera y el Parlamento alemán ha ratificado el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (EFSF) que emitirá €440.000 millones en bonos para prestarlos a Estados con problemas. Tenemos medidas de ajuste en España y el segundo plan de rescate de Grecia. La crisis está solucionada.

A- No seas infantil. La disyuntiva a corto plazo es otra: o Grecia quiebra o las entidades financieras francesas tienen un “bank run” ya y las alemanas después. Y ante esa situación, Merkel y Sarkozy han decidido rescatar a las primeras.

B- Tan mal no pueden estar…

A- ¿Que no? Mira el lío de BNP en Rusia por las cuestiones políticas del “petit Napoleón”. El sector financiero sirviendo a la política y la política al sector financiero. Y lo de Dexia. Octubre y noviembre son meses críticos para los franceses.

B- Pero el EFSF es el mecanismo adecuado para solucionar los problemas de la deuda soberana. Si no, ¿para qué lo aprobarían nuestros políticos?

A- ¿Sabes a quién hemos puesto a cargo del EFSF? A Regling, el que preparó el estudio sobre la crisis irlandesa que decía que fue “hecha en casa”. Se le “olvidó” mencionar Hypo International (con sede en Dublín pero gestionada desde Alemania) y los líos con los paquetes de préstamos en los EEUU de DEPFA. También se “olvidó” el informe del Bundesbank de como Hypo cometió 49 irregularidades en Irlanda contra la “conducta correcta de hacer negocios”, y mencionar las operaciones de Sachsen Bank en Dublín.

B- Eso no implica nada…

A- ¿Sabes a quién hemos encargado el segundo plan de rescate griego? AlIIF, cuyo ex-presidente lo es del DB. Según la UE, el plan reducirá la deuda griega y nosotros tendremos una “quita” del 21%. La verdad es que el plan aumenta la deuda en un 86%, no la reduce, y nada de “quita” porque los nuevos bonos no negociarán al 9%. La UE () pone los fondos y Grecia soporta tipos de descuentos superiores por los mayores costes de financiación. Como dijo aquél, lo tenemos atado y bien atado…por ahora.

B- Pero la idea del EFSF es buena, ¿no? El EFSF emite bonos que subscriben los países de la UE e inversores con un precio superior al Bund para asegurar la colocación. Con los fondos, el EFSF os compra a vosotros los bonos que tengáis de los Estados con problemas, con un descuento sobre el precio original que pagasteis. El EFSF presta el dinero a los Estados con problemas. Estos recompran sus bonos con lo que reducen su deuda y aplican medidas para salir de la crisis. No veo ningún
problema.

A- Primero, ¿pueden España o Italia endeudarse para financiar al EFSF para que éste preste a Grecia? ¿Se soluciona un problema de deuda con más deuda?
Además, los fondos del EFSF provienen del FMI y de los Estados de la UE.

¿Te han preguntado a ti alguien de la UE o tu gobierno que te parece? Porque  pones €92.000 millones para pagar a unos deudores privados. Dos meses de tu trabajo para pagar los préstamos dados a Grecia, porque el objetivo es recapitalizar las entidades de los Estados, no los Estados.

Salvo que tu gobierno crea que necesitará ser rescatado y pone dinero ahora porque sabe que mañana lo tendrá que pedir al EFSF.
Las medidas de ajuste que impone el EFSF a cambio de recibir fondos son contractivas. En un momento de destrucción de empleo, de reducción del gasto familiar… ¿retraer también el gasto público? Mientras Grecia no mejore su déficit por cuenta corriente, las familias griegas necesitarán reducir sus ahorros en un 11% para cumplir con el 3%. Esto es más desempleo y deflación de deuda. Es imposible que familias y Estado reduzcan sus déficits a la vez. Aplícate el cuento para vosotros. Austeridad solo no funciona.

Y todo esto para salvar las equivocadas inversiones de unos agentes privados. ¿Dónde están los defensores del “libre mercado”? ¿Ahora les parece bien que el Estado salve con dinero público las malas decisiones de agentes privados? Pues perfecto para nosotros.

A- Si pero esos €92.000 millones que nos costará los recuperaremos cuando vosotros, los poseedores de los bonos, los vendáis, ¿no?

B- Nosotros los tenemos como “disponible para la venta” o “hasta vencimiento”. Para los “hedge funds” ingleses y americanos (los tienen “hasta vencimiento”) es un gran negocio venderlos al EFSF (están “cortos” en deuda italiana y española y “largos” en griega). Usarán los beneficios de la venta para ponerse “cortos” contra los mismos bonos.

El problema es para quienes los tienen como “disponible”. No están a precios de mercado y se cotizan por debajo de su valor de compra (entre 53% y el 67%). El primero que los venda al EFSF, hundirá el precio, y las pérdidas van a P&G y con Basilea III afecta al capital mínimo. Los franceses no pueden permitirse perder el 40%. No estamos vendiendo masivamente bonos griegos. No nos interesa. ¿Para qué si al final el BCE los comprará “a la par” cuando quiebre? El beneficio está en la quiebra, no en el cobro.

A- Pero también se habla de otras medidas que funcionarían, ¿no?

B- Eso también lo queremos. Mecanismos basados en que los Estados cambien créditos (incluso a tasas menores que la del “mercado”) sin cancelar principal son un “chollo”. Mira el Plan Brady. La idea era que México, Argentina y Brasil cambiaran su deuda por nuevos bonos con “quita” del 50%. Al final, la “quita” no llegó al 35% y sólo los garantizados se refinanciaron a tipo fijo. El tipo del resto (“par Bonds”) lo fijamos nosotros. No te tengo que contar qué tipo exigimos, claro.

A- ¿Y lo del EFSF versión II? El EFSF prestaría fondos al Banco Europeo de Inversiones (BEI). El BEI capitalizaría un “vehiculo especial” (SPV) que emitiría bonos. El SPV se capitalizaría con la venta de bonos a los inversores. Vosotros compraríais esos bonos. El SPV, usando los fondos de la venta de esos bonos, os compraría vuestra deuda griega y vosotros usaríais los bonos del SPV como garantía para pedir al BCE en operaciones repo.

B- ¿Quién compraría bonos del SPV? Dependería de la garantía del SPV. Si no es AAA nadie los compraría. Las garantías las proporcionan los países AAA de la UE. Si Francia pierde su AAA, adiós al aumento del endeudamiento del EFSF.
Piensa. Grecia es un “pececillo”. El problema es Italia y España. Geithner pide incrementar los €440.000 millones. El BCE acabaría lleno de préstamos concedidos a nosotros y bonos garantizados por deuda emitida por Estados insolventes. Nosotros eliminaríamos de nuestros balances la deuda soberana…pero para el BCE “shit in…”.
Mientras el BCE no compre directamente deuda de Grecia y España en el primario ni fije el tipo a pagar (menor al que se financian ahora con nosotros) Grecia no tiene nada que hacer. Pero entonces no ganaríamos tanto dinero ni nos sanearíamos. Como el Tratado lo impide, el EFSF podría participar de la “ventana” del BCE. O convertirse en un FMI…siempre que tengamos a uno de los nuestros a su cargo claro.
La solución estaría lista el 4 de noviembre. Grecia necesita €9.000 millones ya y no hay acuerdo con Bruselas. Grecia no quiere tomar medidas y Alemania busca que quiebre pero sin salir del euro. De seguir así, Grecia quebrará el 15 de Noviembre.

A- ¿Y si Grecia vende sus activos? Lo del Plan Eureka ese que dicen ahora.

B- ¿Ya no te acuerdas de Treuhandanstalt? ¿Quién ha diseñado el Plan Eureka? ¿Has olvidado Opel y Fiat? ¡Cuanto bien ha hecho que ya no enseñen Historia en las escuelas!

A- Veo que no tenemos solución.


B- Por supuesto que sÍ. Vosotros tenéis la solución pero no la ejercéis. ¿Quién tiene el poder? ¿Nosotros? ¿Los políticos? ¿El BCE? No. En abril del 2010 te dije que no pensaras y dejaras a los profesionales tomar las decisiones. Hoy te dijo que toméis vosotros la responsabilidad de decidir. ¿No crees que es hora de hacerlo?-
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El autor de esta entrada / articulo es :
"De seguir así, Grecia quebrará el próximo 15 de noviembre"J. Jacks  

11/10/2011 06:00h
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Si te ha gustado lo mejor que debes hacer es ir a su blog/pagina.
En mi blog no puedes dejar comentarios , pero si en el del autor.
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 HA ENTRADO EN el BLOG/ARCHIVO de VRedondoF. Soy un EMPRESARIO JUBILADO que me limito al ARCHIVO de lo que me voy encontrando "EN LA NUBE" y me parece interesante. Lo intento hacer de una forma ordenada/organizada mediante los blogs gratuitos de Blogger. Utilizo el sistema COPIAR/PEGAR, luego lo archivo. ( Solo lo  INTERESANTE según mi criterio). Tengo una serie de familiares/ amigos/ conocidos (yo le llamo "LA PEÑA") que me animan a que se los archive para leerlo ellos después. Los artículos que COPIO Y PEGO EN MI ARCHIVO o RECOPILACIÓN (cada uno que le llame como quiera) , contienen opiniones con las que yo puedo o no, estar de acuerdo. Cuando incorporo MI OPINION, la identifico CLARAMENTE, con la unica pretension de DIFERENCIARLA del articulo original. 
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Mi correo electronico es vredondof(arroba)gmail.com por si quieres que publique algo o hacer algun comentario.